ESG Research: confira os destaques sobre a performance socioambiental das empresas Grendene, Kepler Weber, JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway

Trazemos nesta edição a atualização da nossa cobertura de Grendene. Disponibilizamos também um resumo de nossas análises de Kepler Weber, JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway e Lojas Marisa, inéditas em nossa cobertura. Para maiores detalhes sobre as análises e como integrar esses temas ESG nas suas decisões de investimento, consulte nossa equipe:  esgresearch@nintgroup.com

A Kepler Weber é uma empresa brasileira atua no setor de agronegócio, com foco em soluções para armazenagem de grãos. Listada no mercado tradicional da B3 e com intenção de ser listada no Novo Mercado, a companhia conta com indicadores de governança corporativa que destoam das práticas necessárias para a listagem. Como aspecto mais significativo, a companhia não conta com membros independentes em seu conselho de administração. Além disso, em termos de diversidades, apenas 13% do CA é composto por mulheres, ao passo que 88% dos membros são oriundos do mercado financeiro, gerando um baixo índice de diversidade de pensamento nos dois cenários. 

Em relação à diversidade do corpo de funcionários, a companhia cumpre a legislação de contratação de PCD’s, com mais de 5% de trabalhadores com deficiência, mas ainda conta com taxas baixas de mulheres tanto em cargos de liderança (13%) quanto operacionais (16%). Apesar da companhia ser certificada pela ISO 45001, focada em Segurança e Saúde Ocupacional, outro ponto preocupante da companhia envolve um indicador de saúde e segurança: a taxa de frequência de acidentes da companhia cresceu entre 2020 (13,36) e 2021 (19,04). Quando comparado com 2019, também há registro de aumento, uma vez que a taxa foi de 17,08. 

No que tange questões relativas às mudanças climáticas e uso de energia, o cenário demonstra uma gestão ativa da companhia, uma vez que a Kepler Weber informou pela primeira vez as suas emissões de gases de efeito estufa em 2021, além de ter aumentado sua eficiência energética, tendo em 2021 alcançado a menor taxa de intensidade energética desde 2019. Em 2021, o índice foi de 196,01 KWh/t, contra 258,50 KWh/t de 2019. 

As ações de sustentabilidade do grupo JP Morgan Chase & Co., líder no setor financeiro norte-americano, são centradas nos temas mudanças climáticas e finanças sustentáveis. 

Em 2021, a companhia estabeleceu sua meta de zerar as emissões líquidas de gases de efeito estufa até 2050. A estratégia de descarbonização se dá através de dois canais: operação direta, e descarbonização do portfólio. Como parte do compromisso operacional, em 2020 a empresa alcançou 100% de abastecimento de energia proveniente de fontes renováveis, mediante autogeração de energia solar e aquisição de energia via contratos com terceiros. Quanto à estratégia de descarbonização dos portfólios, a companhia estabeleceu metas para setores críticos, como Petróleo e Gás, Fabricação de Automóveis e Energia, de redução da intensidade de carbono nas emissões em 35% (escopo 1 e 2), 41% (escopo 1, 2 e 3) e 70% (escopo 1), respectivamente. 

Em relação à estratégia de finanças sustentáveis, o JP Morgan Chase estabeleceu uma meta para mobilizar, até o final de 2030, mais de US$ 2,5 trilhões para negócios que estejam ligados ao combate às mudanças climáticas e contribuam para o desenvolvimento sustentável. Até 2021, 11% da meta havia sido atingida.

O banco trabalha com um portfólio de produtos sustentáveis, em que se destacam os fundos ESG de ações e renda fixa, e estruturação títulos verdes e sociais. Através do JP Morgan Global Private Bank, o banco investe em fundos de ações que consideram fatores ESG em seu processo de investimento e focam em temas sustentáveis. Ainda, o JPMorgan Chase emitiu um título verde de US$ 1,25 bilhão em agosto de 2021 para apoiar nove investimentos em energia renovável em projetos eólicos, solares e geotérmicos nos EUA. Em 2020, a companhia já havia emitido um título verde de US$ 1 bilhão. 

Apesar dos avanços, o JP Morgan Chase é frequentemente atingido por condenações de processos trabalhistas e cíveis, motivados, em sua maioria, por sobrejornada não remunerada, discriminação e casos diversos de infrações a direitos dos consumidores. A plataforma Violation Tracker identifica uma média de 4 condenações por ações cíveis e 1,4 condenação por ações trabalhistas por ano, ao longo dos últimos 20 anos. Ainda, o envolvimento em controvérsias relacionadas à manipulação de mercado e práticas fraudulentas por parte do grupo é também recorrente. Desde 2002, a companhia foi condenada a pagar multas multimilionárias por tais motivos ao menos 45 vezes. 

Por fim, um tópico também crítico para a companhia é a segurança da informação. Em julho de 2021, o JP Morgan Chase informou os clientes sobre um incidente de segurança decorrente de um bug em seu site que expôs dados pessoais e bancários do cliente a terceiros. Antes disso, em 2014, o JP Morgan Chase foi atingido por uma violação de dados de 83 milhões de contas. A violação foi considerada uma das maiores de todos os tempos. 



Quanto às iniciativas de diversidade e inclusão, a companhia destaca-se por ter um quadro geral de funcionários em que cerca de 54% autodeclaram-se não brancos e 49% são mulheres. Há, porém, espaço para melhoria na diversidade racial e de gênero no recorte da liderança da companhia: as mulheres e pessoas não brancas representam apenas 26% e 23% dos cargos de nível sênior, respectivamente. No conselho de administração, esses números mudam para 40% e 10%, e na diretoria executiva, para 37% e 16%. 

A Berkshire Hathaway é composta por uma vasta gama de empresas subsidiárias sediadas nos Estados Unidos, que juntas formam um império atuante em diversos segmentos: desde seguradoras e distribuição de energia elétrica, até redes ferroviárias e produção de joias (entre outros). Liderando a lista das três maiores subsidiárias da Berkshire em faturamento está o grupo de seguradoras, cujas receitas representam 27% do total da companhia. Em seguida está a ferroviária BNSF Railway, considerada um ativo indispensável tanto para o país quanto para a companhia, que faturou com suas operações mais de US$6 bilhões em 2021. Por fim, tem-se a Berkshire Hathaway Energy (BHE), usina de energia líder em geração e transmissão em grande parte dos Estados Unidos, que faturou US$ 4 bilhões em 2021. Inevitavelmente, tais subsidiárias são as que mais se envolvem em controvérsias, muito porque os setores em que atuam são extremamente sensíveis à materialidade de variados tópicos socioambientais. Entre as controvérsias mais recorrentes, destacam-se as que seguem: 

A PacifiCorp (principal subsidiária da BHE), é frequentemente condenada a pagar multas e indenizações devido a investigações que a responsabilizam pelo início de incêndios florestais. Todos os casos, que levaram a quilômetros de destruição ambiental, patrimonial e perdas de vidas, comprovaram falhas de cumprimento de medidas de segurança por parte da empresa que, tivessem sido seguidas, poderiam ter evitado os acidentes. Apenas entre 2021 e 2022, o total pago em penalizações de 4 incêndios ocorridos no período superou US$ 500 milhões. 

Ainda, a Berkshire Hathaway é atingida de forma recorrente por processos e condenações devido a emissão de poluentes atmosféricos e contaminação de recursos hídricos. Desde 2000, as subsidiárias dos segmentos ferroviário e manufatureiro (em especial, indústrias de produtos químicos e metálicos complexos) somam uma média de 3 condenações por ano motivadas por episódios de vazamentos químicos, poluição atmosférica e má gestão de efluentes, que afetaram diretamente o equilíbrio do ecossistema local e a saúde de trabalhadores, clientes e moradores da região. As milionárias penalizações incluem desde o pagamento de indenizações até multas por descumprimento das leis ambientais Clean Water Act e Clean Air Act do país. 

No mais, a Berkshire Hathaway peca em não divulgar nenhum dado socioambiental de suas subsidiárias de forma consolidada. Como única exceção, a companhia informa que as emissões de escopo 1 e 2 da BHE e BNSF Railway juntas representaram mais de 90% do total da companhia, superando 79,3 milhões de tCO2eq em 2021. De forma remediativa, as duas apresentam metas de redução de ao menos 30% das emissões até 2030. 

Pelo lado da ferroviária BNSF, o consumo de óleo diesel pelas locomotivas foi responsável por aproximadamente 80% das emissões de gases de efeito estufa. Dentre as iniciativas para atingir a meta de redução, pretende-se melhorar a eficiência de combustível e aumentar a utilização de combustível diesel renovável. Soluções de longo prazo, como locomotivas elétricas a bateria e a hidrogênio, também estão sendo avaliadas e testadas em campo. Por outro lado, a intensidade de emissões da BHE se dá pela geração de eletricidade de suas usinas movidas a carvão ou gás natural. Ao longo dos anos, a BHE investiu pesadamente em geração própria de energia eólica, solar e geotérmica, com investimentos cumulativos de US$ 30,1 bilhões até 2021, e desativou 16 unidades de geração a carvão. A empresa planeja continuar investindo em geração renovável e aposentar mais 16 unidades de geração de carvão entre 2022 e 2030 de maneira confiável e econômica. 

A Marisa ainda não publica Relatório de Sustentabilidade ou dá qualquer tipo de transparência relacionada a dados socioambientais como retirada de água, uso de energia e emissões de gases de efeito estufa.

Em 2021, as duas únicas mulheres no conselho de administração da empresa renunciaram aos seus cargos, agora o conselho da Marisa, focada em moda feminina, é formado em sua totalidade por homens.

No último ano, foi firmada com a Raízen uma parceria para a aquisição de certificados de energia renovável (I-REC), visando garantir o consumo de energia de fontes renováveis.

A empresa também foi multada duas vezes nos últimos anos (2020 e 2022) por cobranças indevidas relacionadas às suas operações de cartões de crédito e concessão de crédito que representam atualmente 19% de suas receitas totais. Ações relacionadas ao tema também são destaque no Formulário de Referência da Marisa, quando são mencionadas as provisões para os processos cíveis os quais a companhia está envolvida. 

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Disclaimer: Este relatório não constitui uma recomendação de investimento. As informações contidas neste relatório são baseadas em fontes que a NINT (do inglês “natural intelligence), nova marca da prática de consultoria que atuou sob a marca SITAWI entre 2013 e 2021, acredita serem confiáveis. Entretanto, a precisão, completude e atualização destes dados não podem ser garantidas e, sob nenhuma circunstância, a NINT poderá ser responsabilizada pelas decisões estratégicas, de gestão ou quaisquer outras tomadas com base nas análises aqui apresentadas. Este relatório é de uso exclusivo de seu destinatário e não pode ser reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa.